Read in Other Languages
В один и тот же день, в одной и той же экономике две цифры рассказали прямо противоположные истории. Индекс Доу-Джонса закрылся на историческом максимуме — 50 285. А галлон бензина подскочил до $4,49. На одном экране гремел праздник; на другом — семья, которая тихо шла ко дну. Как же обе эти картины могут быть правдой одновременно?
Это не сбой рынка. Это поверхность сдвига, который зрел тридцать пять лет, — а война в начале 2026-го лишь отдёрнула занавес.
Слоны плясали
Есть старая поговорка: дерутся слоны — а трава под ногами в клочья. В 2026 году слоны даже не дрались — они плясали. 28 февраля вспыхнула война; нефть взлетела выше $112 за баррель, а бензин прыгнул до $4,49. По старым правилам рынки должны были рухнуть. Вместо этого они переписали рекорды. Акции оборонки и энергетики полезли вверх. А корпоративные прибыли, и без того исторически высокие, продолжили расти как ни в чём не бывало.
Насколько высокие? С 1990 года прибыли американских корпораций выросли примерно в двенадцать раз — с $284 млрд до $3,5 трлн. За тот же период доля всего национального богатства в руках верхнего 1 % поднялась с 22,7 % до 30,7 %. Праздник, как выясняется, идёт на самом верхнем этаже здания.
Цифры — 35 лет данных FRED
| Показатель | 1990 | Сегодня |
|---|---|---|
| Корпоративные прибыли | $284 млрд | $3 519 млрд (~12x) |
| Доля богатства верхнего 1 % | 22,7 % | 30,7 % |
| Доля богатства среднего класса (50–90 %) | 36,4 % | 30,4 % |
| Доля труда в доходах (индекс) | 110,7 | 96,7 |
| Производительность vs. реальная оплата труда | +103 % vs. +45 % | |
| Жильё / медицина / аренда | 3,4x / 3,6x / 3,2x | |
| Рост зарплат vs. инфляция (2026) | 3,57 % < 3,95 % (реальная зарплата отрицательна) | |
Все цифры — из базы экономических данных Федеральной резервной системы США (FRED), опирающейся на BLS, BEA, Distributional Financial Accounts ФРС, EIA и Бюро переписи населения США.
Средний класс растоптали
Пока капитал плясал, на труд повесили счёт. За тридцать пять лет американские работники стали на 103 % производительнее — они стали производить вдвое больше. А их оплата с поправкой на инфляцию выросла всего на 45 %. Доля труда в национальном доходе упала с индекса 110,7 до 96,7. Половина созданной стоимости так и не дошла до кармана работника.
Средний класс зажали с двух сторон. Его доля в богатстве страны сжалась с 36,4 % до 30,4 % — и потерянный кусок ушёл прямиком наверх. В то же время цена надёжной жизни взлетела: жильё подорожало в 3,4 раза, медицина — в 3,6, аренда — в 3,2. На фоне всего этого реальная зарплата почти не сдвинулась с места.
Сегодня арифметика беспощадно проста. Зарплаты растут примерно на 3,57 % в год, а инфляция держится на уровне 3,95 %. Когда оплата отстаёт от цен, ваша получка на бумаге может расти, а покупательная способность тает каждый месяц. Неудивительно, что две трети американцев теперь называют инфляцию главной проблемой страны.
Почему всё изменилось?
Здесь придётся быть честными: мы не указываем пальцем на единственного злодея — экономисты до сих пор спорят о причинах. Но данные хорошо ложатся на четырёх подозреваемых.
Четыре подозреваемых (есть улики, но не приговор)
- Глобализация — производство переехало туда, где труд дешевле; рабочие места на заводах исчезли, а маржа выросла.
- Финансиализация — деньги потекли в обратный выкуп акций и в цены активов вместо зарплат и инвестиций.
- Монопольная власть — целые отрасли сжались до горстки гигантов, у которых хватает рыночной силы переложить любые издержки на вас.
- Закат профсоюзов — работники потеряли переговорную силу, а вместе с ней просела и доля труда.
Все эти факторы идут рука об руку с ростом неравенства. Какой из них «тот самый» — это спор, а не установленный факт, поэтому вопрос мы оставляем открытым.
А не там ли мы вообще ищем?
Будем честны с данными. Абсолютной бедности здесь нет. Доходы домохозяйств выросли, безработица низкая, никто не голодает. Средняя семья не беднее, чем в 1990-м, — она дальше отстала. Рост был настоящим; его просто не разделили на всех. А вот цена надёжной жизни среднего класса — дом, медицина, образование — стала непосильной.
Так, может, дело вовсе и не в войне? С ней или без неё эта картина не меняется. Заголовки тычут в одну сторону, а данные — в другую.
Не смотрите на того, кто кричит с экрана «кризис», — смотрите, кто только что наелся. Крокодил роняет слёзы, когда брюхо уже набито. А весы всё равно перевешивают не в пользу того, кто стоит на полу.
Источники
- FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis): корпоративные прибыли (CP), доля труда (PRS85006173), доли богатства (WFRBST01134 / WFRBSN40188), компоненты CPI, зарплаты (LES1252881600Q), цены на жильё (MSPUS) — на основе данных BLS, BEA, ФРС / Distributional Financial Accounts, EIA и Бюро переписи населения США.
- EPI (Economic Policy Institute) — разрыв между производительностью и оплатой труда.
- Pew Research Center — общественные настроения по поводу инфляции.
- Reuters / BBC — события 28 февраля 2026 года и реакция рынков.
Данные нейтральны. Приговор — за вами. — DunDem News